home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Electronic Bookshelf / Electronic Bookshelf.iso / money / auctions / starting.txt < prev    next >
Text File  |  1993-09-06  |  10KB  |  189 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                               Getting Started
  5.           
  6.                The best way to get started in government auctions
  7.           is to go to government auctions.  Find out where they are
  8.           held.  Typically, there is an inspection period.  The
  9.           U.S. Customs Service auction of carpets and rugs
  10.           mentioned above was scheduled for 2 p.m. on a Sunday, but
  11.           the ad stated that the goods would be available for
  12.           inspection by 1 p.m.
  13.                If you can, attend the inspection period.  Look at
  14.           each item as closely as possible. If there are
  15.           "estimated" or 'appraised" values, disregard them.
  16.           They're probably not meaningful.
  17.                Instead, come up with your own ideas of what you
  18.           think various items are worth.  If you have a particular
  19.           area of expertise, focus there.  Then write down your
  20.           estimates in a notebook.
  21.                Your first time (perhaps your first few times at an
  22.           auction), don't even expect to bid.  Instead, check on
  23.           the people there.  See who the professionals are, the
  24.           ones who bid to their limit and then drop out.  Look at
  25.           the amateurs too, the ones who just "have" to have a
  26.           certain item, no matter how much it costs.  You'll
  27.           probably see some people get carried away with "auction
  28.           fever" and wind up paying far too much.  Once you've seen
  29.           some people act this way, you'll know the kind of
  30.           behavior you should avoid.
  31.                At the same time, pay attention to the procedures at
  32.           the auction.  See how the items come up for bidding, how
  33.           the auctioneer handles the bids, and what the winning
  34.           bidders do after they've come out on top.
  35.                Compare the winning bids with the numbers you've
  36.           written in your notebook.  Were your bids too high or too
  37.           low?  After a while you'll get an idea of what's
  38.           realistic.
  39.           
  40.           
  41.                               Getting Serious
  42.           
  43.                After you have been to one (or two or three)
  44.           auction(s) and you have a feel for the characters and the
  45.           action, you can plan to attend for real.  At this point,
  46.           you need to approach the inspection more diligently.  Do
  47.           some research.  If it's a vehicle sale, go to a car lot
  48.           with comparable models.  See what they're selling for. 
  49.           If it's office furniture, go to a used-furniture outlet. 
  50.           For art objects, go to museums and ask your library for
  51.           reference materials.
  52.                Before you go into an auction, select the items on
  53.           which you wish to bid.  Write down your maximum bid in
  54.           your notebook.  If you intend to resell the items, figure
  55.           out the top price you can pay and still earn a decent
  56.           profit on the turnaround.  Whatever you do, don't go over
  57.           that top bid -- and don't get caught up in auction fever.
  58.                What if you spot a big-ticket item, a boat or luxury
  59.           car you can't afford to purchase on your own?  If you're
  60.           sure that you know an item's true value, see if you can
  61.           find some partners to pool money with you and share the
  62.           profits.
  63.           
  64.           
  65.                               Getting Around
  66.           
  67.                Just because many of the examples in this book are
  68.           from the New York Times, don't think that auctions are
  69.           limited to big cities.  No matter where you live, you're
  70.           likely to find auction notices published regularly in
  71.           your local newspaper.
  72.                For example, a notice appeared in the New Jersey
  73.           Herald, a newspaper serving Sussex County, a semi-rural
  74.           area in the northwestern corner of the state, far from
  75.           metro New York.  the local of a local antique store had
  76.           died several months earlier, and the store had not been
  77.           opened since.  No private sales had taken place.  A toy
  78.           store was about to move in, so the premises had to be
  79.           cleared.  Virtually everything in the store was to be
  80.           auctioned off with no reserve and no buyer's premium,
  81.           "bring your own chair."
  82.                Quite a bit of furniture was up for sale, including
  83.           mahogany and redwood pieces, lamps, assorted glassware
  84.           and a turn-of-the-century "Road Wagon," purportedly made
  85.           by Studebaker.
  86.                No matter where you live, you probably can find an
  87.           estate auction and perhaps a police or sheriff's auction.
  88.           
  89.           
  90.                             Buy Low, Sell High
  91.           
  92.                If you're buying for your own use, the auction is
  93.           the end of the game.  But if you're hoping to make a
  94.           profit on resale, it's only the beginning.  Now you have
  95.           to find some way to sell your purchases -- at a profit.
  96.                For small items, you might run garage sales or take
  97.           a stall in a flea market.  Larger items can be stored in
  98.           your house while you advertise them for sale, perhaps in
  99.           a local newspaper or through a computer bulletin board. 
  100.           Discount and secondhand stores may be good outlets,
  101.           especially if you deal in large lots.
  102.                Be creative.  For example, consider the bankruptcy
  103.           sale of 280,000 Russ Togs garments as described earlier. 
  104.           Naturally, the bankruptcy court wasn't going to sell this
  105.           stuff one shirt at a time.  Buyers had to buy relatively
  106.           large lots.
  107.                If you could have gotten some Russ Togs clothes at
  108.           a good price, what would you have done?  If you sold them
  109.           to a store, you'd have had to settle for a price low
  110.           enough to enable the retailer to make a profit, too. 
  111.           Instead, why not aim at the users?  Go to a local high
  112.           school or college; advertise in the school paper or post
  113.           notices on bulletin boards.  Students often are eager to
  114.           buy name brands for below-retail prices.
  115.                If you find some success, stay with it.  Say you
  116.           bought those Russ Togs clothes and disposed of them at a
  117.           good profit.  Now you have outlets for selling clothing. 
  118.           Check the ads for auctions to see when other lots of
  119.           clothing will come up for sale.
  120.                Above all, be patient and be prudent.  Start slowly,
  121.           buying and selling a little at a time.  Learn from your
  122.           mistakes -- everybody makes them.  Once you get the hang
  123.           of it, you'll find government auctions are an enjoyable
  124.           and profitable way to shop.
  125.           
  126.           
  127.           
  128.                             Keep Your Guard Up
  129.           
  130.                Auction Opportunities, mentioned above, warns buyers
  131.           to beware of traveling auctions that breeze into town for
  132.           a weekend and con the public with false or misleading
  133.           advertising.  If you buy something and you subsequently
  134.           become unhappy, you can't complain, because the company
  135.           has moved on.
  136.                Typically, auction buyers are lured to hotels or
  137.           warehouses by ads that promise bankruptcy and liquidation
  138.           sales or items seized by U.S. Customs.  (Remember, all
  139.           U.S. Customs auctions are officially run by EG&G
  140.           Dynatrend.)  Indeed, this merchandise is often shoddy,
  141.           sold for 10 times its true value.
  142.                So be wary of such ads, especially if the goods are
  143.           subject to reserves.  Get the name and address of the
  144.           auction company.  Inspect all merchandise and get a good
  145.           idea of the retail value before you buy.
  146.                Yes, you can find great values at government
  147.           auctions, but you need to know what you're doing, so do
  148.           your homework before you do your bidding.
  149.           
  150.           
  151.                   To Learn More About Government Auctions
  152.           
  153.                Besides Auction Opportunities, mentioned above, the
  154.           following are excellent sources of information:
  155.                * The Official Government Auction Guide, by George
  156.           Chelekis (Crown Publishers, $25).  In addition to
  157.           explanatory text, this book has extensive lists of
  158.           federal agencies, state agencies, specialty auctioneers,
  159.           etc.
  160.                * Buying Real Estate Foreclosures, by Melissa S.
  161.           Kollen (McGraw-Hill, $14.95).  Dozens of sample forms and
  162.           checklists help you find good deals in real estate.
  163.                * How To Make Nothing But Money, by Dave Del Dotto
  164.           (Warner Books, $11.95).  Much of this book is devoted to
  165.           buying at auction.  It includes lists of government
  166.           agencies and sample leases.
  167.                * The National Auction Bulletin, 4419 West
  168.           Tradewinds Ave., Fort Lauderdale FL 3308-4464; telephone
  169.           800  327-2049, produces Info Pak, which contains recent
  170.           auction prices of vehicles, boats, and planes.
  171.                * National Automobile Dealer Association (NADA),
  172.           Used Car Guides, available at newsstands or by calling
  173.           800  544-6232.  With these guides, you can check out car
  174.           prices before bidding.
  175.                * Worldwide Business Exchange, a monthly newsletter
  176.           with hundreds upon hundreds of leads, contacts, sources,
  177.           and resources every month.  It is not an auction
  178.           publication, but may help you sell what you buy at
  179.           auction.  It also covers business financing, channels of
  180.           distribution, franchises, new products, finder's fees,
  181.           mergers & acquisitions, venture capital, joint ventures,
  182.           partnerships and more.  A one year subscription is $48
  183.           from Phlander Company, Dept. 70197, P. O. Box 5385,
  184.           Cleveland TN 37320.  New subscribers can try it for 6
  185.           months for $27.
  186.           
  187.           
  188.           
  189.